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Fondo E de AFP chilenas cae por derivados y tasas
El Banco Central de Chile confirmó que alertó sobre los riesgos en las inversiones de las AFP en derivados tras la caída del Fondo E.
El Fondo E de las AFP registró una baja de 4,92% en septiembre
La caída acumulada en el año alcanza 10,39% en términos reales
El Banco Central advirtió sobre la elevada exposición a derivados
El sistema previsional chileno experimentó un mes desafiante luego de que el Fondo E registrara una contracción significativa durante septiembre, acumulando un retroceso considerable en lo que va del año en términos reales. Este desempeño adverso estuvo influenciado por el incremento en las tasas de interés internacionales, lo que afectó directamente la valoración de los instrumentos de renta fija que componen gran parte de las carteras conservadoras administradas por las entidades previsionales.
Adicionalmente, la discusión pública se centró en el rol de la alta exposición a derivados financieros adoptada por algunas administradoras, un factor que profundizó la variación negativa del fondo y motivó pronunciamientos de las autoridades monetarias. El instituto emisor chileno indicó que había advertido oportunamente a los reguladores sobre los riesgos asociados a estas estrategias de inversión en instrumentos derivados en un contexto de volatilidad global de tasas y tipos de cambio.
Este episodio genera nuevas interrogantes sobre la gestión de riesgos en los fondos de pensiones y abre debates entre los analistas financieros sobre la conveniencia de ajustar los límites normativos para la inversión en activos complejos. Los actores del mercado bursátil y los partícipes del sistema previsional regional siguen de cerca las medidas que adopten los reguladores para mitigar la exposición a volatilidades externas. La información detallada sobre este informe está disponible en el medio fuente.
La Perspectiva
La revisión de las estrategias de inversión en derivados por parte de los fondos de pensiones locales marcará la pauta regulatoria, siendo fundamental vigilar los rendimientos de la renta fija internacional y las decisiones de tasas de los bancos centrales globales.
