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La Bolsa de Brasil se desploma hasta 17% y el real se hunde tras el triunfo de Lula
Los mercados de Brasil se desplomaron este lunes tras la reelección de Lula: el Ibovespa llegó a caer 17.3%, la B3 activó su primer circuit breaker desde marzo de 2020 y el dólar subió hasta 12% frente al real.
Ibovespa: mínimo de 169,516 puntos (−17.3%); a las 12:47 de Brasilia iba en 175,466 (−14.4%)
Dólar: máximo de 5.605 reales (+12.3%); a las 12:41 cotizaba en 5.415 (+8.5%), desde 4.993 el viernes
Circuit breaker en la B3 a las 9:57, el primero desde marzo de 2020
Los mercados de Brasil reaccionaron con fuertes ventas al triunfo de Luiz Inácio Lula da Silva en la segunda vuelta del domingo. El Ibovespa, principal índice de la Bolsa de São Paulo (B3), cayó más de 10% en los primeros minutos y obligó a activar el circuit breaker a las 9:57 (hora de Brasilia), una pausa de 30 minutos que no se aplicaba desde marzo de 2020. Tras la reapertura, el índice tocó un mínimo de 169,516 puntos, 17.3% por debajo del cierre del viernes (205,082 puntos), y a las 12:47 operaba en 175,466 puntos, con una baja de 14.4%, según InfoMoney.
El real también se desplomó. El dólar llegó a 5.605 reales, 12.3% más que el cierre del viernes (4.993), y a las 12:41 cotizaba en 5.415, con un alza de 8.5%. El tipo de cambio de referencia del Banco Central (PTAX) cerró en 5.5007 reales por dólar a la venta. Las tasas de interés de largo plazo subieron con fuerza: el contrato DI de enero de 2031 llegó a 14.46%, casi dos puntos porcentuales más que el viernes.
Las mayores caídas se concentraron en empresas que dependen del mercado interno. Magazine Luiza, C&A, Cosan y Cyrela perdían entre 43% y 55% al mediodía. En Wall Street, los ADR de Bradesco caían 31.6%, los de Itaú 22.6% y los de Petrobras 17.2%, mientras que exportadoras como Vale (−2.8%), Suzano (−1.4%) y Embraer (−0.9%) resistieron mejor, según La Nación.
## Qué dice el gobierno
El ministro de Hacienda, Dario Durigan, aseguró que el gobierno cambiará la ley o, si es necesario, la Constitución para buscar formalmente el centro de la meta fiscal. El Tesoro Nacional canceló las subastas de bonos de tasa fija y ligados a la inflación de esta semana, mantuvo la de bonos ligados a la Selic y recompró cerca de 7,100 millones de reales en bonos NTN-F para moderar el alza de las tasas. Flávio Bolsonaro no ha reconocido el resultado y anunció que acudirá al tribunal electoral.
## Lo que dicen los analistas
JP Morgan bajó su recomendación sobre el real y los bonos locales de «sobreponderar» a «neutral» y advirtió que el Ibovespa podría perder cerca de 20% en los próximos días. Capital Economics consideró que el resultado frustra las esperanzas de reformas y hace menos probable que el Banco Central recorte la tasa Selic en lo que resta del año. Para Janus Henderson, la atención se mueve ahora hacia el equipo económico y el plan fiscal del nuevo gobierno.
La Perspectiva
La reacción no es solo electoral: el mercado está volviendo a poner precio al riesgo fiscal de Brasil. Las próximas señales clave serán el nombre del ministro de Hacienda, el presupuesto de 2027 y la relación del gobierno con el Congreso. Para América Latina, un real más débil abarata las exportaciones brasileñas que compiten con las de México, Argentina y Chile, y un Brasil con tasas más altas por más tiempo encarece el financiamiento para toda la región. En México, el peso y la bolsa resisten por ahora, pero un contagio prolongado aumentaría la cautela de los inversionistas hacia los emergentes.
